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2。对运营能力比率的影响。
3。对负债比率的影响。
4。对盈利能力比率的影响。
五、公司财务状况的综合分析
（一）沃尔评分法
财务状况综合平价的先驱者之一是亚历山大·沃尔，在20世纪初提出了信用能力指数的概念，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平。它选择了7种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为100分。
（二）综合评价方法
公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力。它们之间大致可按5：3：2（行业平均数）来分配比重。
综合评价方法的关键技术是“标准评分值”的确定和“标准比率”的建立。
六、EVA
EVA
（Economic Value Added）或经济增加值最初由美国学者Stewart提出，并由美国著名咨询公司Stern Stewart & Co。在美国注册。它衡量了减除资本占用费用后企业经营产生的利润，是企业经营效率和资本使用效率的综合指标（也称“经济利润”）。
（一）EVA与传统会计方法的区别
传统会计方法没有全面考虑资本的成本，而忽略了股权资本的成本。
运用EVA
指标衡量企业业绩和投资者价值是否增加的基本思路是：公司的投资者可以自由地将他们投资于公司的资本变现，并将其投资于其他资产，因此，投资者从公司至少应获得其投资的机会成本。这意味着，从经营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本的机会成本之后，才是股东从经营活动中得到的增值收益。
（二）EVA的计算
EVA=税后净营业利润（NOPAT）…资本×资本成本率
（三）市场增加值——MVA
市场增加值MVA是公司为股东创造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现，也是股票市值与累计资本投入之间的差额。即：它是企业变现价值（市值）与原投入资金之间的差额，直接表明了一家企业累计为其投资者创造了多少财富。
市场增加值=市值…资本
市值=股票价格×股票数量＋债务资本市值
资本=权益资本账面值＋债务资本账面值
MVA是市场对公司未来获取经济增加值的预期反映。证券市场越有效，企业的内在价值和市场价值就越吻合，市场增加值就越能反映公司现在和未来获取经济增加值的能力。
EVA在企业管理和价值评估有两方面的用途。
（1）对于企业经营管理者来说，EVA
可以作为企业财务决策的工具、业绩考核和奖励依据。
（2）对于证券分析人员和投资者来说，EVA
是对企业基本面进行定量分析，评估业绩水平和企业价值的最佳理论依据和分析工具之一。
七、财务分析中应注意的问题
（一）财务报表数据的准确性、真实性与可靠性；
（二）财务分析结果的预测性调整；
（三）公司增资行为对财务结构的影响。
1。股票发行增资对财务结构的影响。
（1）配股增资对财务结构的影响（股东风险增加）
配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率将降低，减少了债权人承担的风险，而股东所承担的风险将增加。
（2）增发新股对财务结构的影响
增发新股后，公司净资产增加，负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率将降低。
2。债券发行增资对财务结构的影响。
公司的负债总额将增加，同时总资产也增加，资产负债率将提高；
3。其他增资行为对财务结构的影响。
公司其他的增资方式还有向外借款，向外借款后公司的权益负债比率和资产负债率都将提高。
第四节 公司重大事项分析
一、公司的资产重组
（一）资产重组方式
（二）资产重组对公司的影响（重点）
重组后需要对资源整合，整合是重组的重要步骤。包括：企业资产的整合、人力资源配置和企业文化融合、企业组织的重构。
着眼于改善上市公司经营业绩、调整股权结构和治理结构的调整型公司重组和控制权变更型重组，是我国证券市场最常见的资产重组类型。
对于调整型资产重组而言，分析资产重组对公司业绩和经营的影响，首先需鉴别报表性重组和实质性重组。区分报表性重组和实质性重组的关键是看有没有进行大规模的资产置换或合并。实质性重组一般要将被并购企业50％以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并；而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并。
（三）资产重组常用的评估方法
1。市场价值法
市场价值法假设公司股票的价值是某一估计指标乘以比率系数。估价可以是税后利润、现金流量、主营收入或者股票的账面价值。
优点和缺点
2。重置成本法
重置成本法也称“成本法”，是指在评估资产时按被评估资产的现时重置成本扣减其各项损耗价值来确定被评估资产价值的方法。
重置成本的估算一般可以采用的方法有直接法、功能价值法和物价指数法。
优点和缺点
3。收益现值法
收益现值法中的主要指标有三个：即收益额、折现率或本金化率、收益期限。
优点和缺点
二、公司的关联交易
（一）关联交易方式
关联方交易，是指关联方之间发生转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。
关联方的界定①一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响；②两方或多方同受一方控制、共同控制或重大影响。
我国上市公司的关联交易具有形式繁多、关系错综复杂、市场透明度较低的特点。
1。常见的关联交易主要有以下几种
（1）关联购销。
主要集中在资本密集型行业和市场集中度较高的行业。此类关联交易在众多上市公司中或多或少地存在，交易量在各类交易中居于首位。
（2）资产租赁。
（3）担保。
（4）托管经营、承包经营等管理方面的合同。
（5）关联方共同投资。
（二）关联交易对公司的影响
关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴。其主要作用是降低交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于利润的最大化等。
在分析关联交易时，要注意关联交易可能给上市公司带来的隐患，如资金占用、信用担保、关联购销等。
三、会计和税收政策的变化
（一）会计政策的变化及其对公司的影响
（二）税收政策的变化及其对公司的影响
证券从业考试《基础知识》基础精讲十七
第二节 金融远期、期货与互换
一、现货交易、远期交易、期货交易
（一）现货交易：“一手钱一手货”
（二）远期交易
（三）期货交易
二、金融远期合约与远期合约市场：
金融远期合约是最基础的金融衍生产品。是交易双方在场外市场上经过协商，按约定的价格（称为远期价格）在约定的未来日期（交割日）买卖某种标底的金融资产（或金融变量的合约）
（一）股权类资产的远期合约
（二）债权类资产的远期合约
（三）远期利率协议
（四）远期汇率协议
三、金融期货合约与金融期货市场
（一）金融期货的定义和特征
1、金融期货定义：首先了解期货交易：交易双方在集中性的市场以公开竞价方式进行的期货合约的交易 ；期货合约：由期货交易所涉及的一种对指定的商品的种类、规格、数量、交收时间和交收地点都作出统一规定的标准化协议书；以各种金融商品（外汇、债券、股票价格指数）为标的物的期货交易方式。
2、金融期货的基本特征
（1）交易对象不同：现货交易的是有具体形态的金融商品，是代表一定所有权或债权的金融商品；而期货交易的对象是金融期货合约
（2）交易的目的不同：现货交易是为了获得价值或收益权，为了筹集资金或寻找投资机会；而期货交易是为了套期保值，为不愿意承担价格风险的生产经营者提供稳定成本、保住利润的条件。
（3）交易价格的含义不同： 金融现货交易价格是通过公开竞价、某一时点上的均衡价格，金融期货交易虽然是在交易过程中形成，但是它是对未来价格的预期
（4）交易方式不同。金融工具的现货交易要求�